A kriptoiparnak kriptotőke piaci struktúrára van szüksége

Ezek a figyelmet igénylő ügyek potenciálisan hátrányosan érinthetik az ágazatot és növelhetik a kockázati profilt. Mindig is a technológia és az innováció által vezérelt üzleti modellekre - a blokklánc-alapú üzleti hálózatok rendszereire és összekapcsolt elemeire - összpontosítottam, amelyek újradefiniálják a számos iparágat, köztük a pénzügyi szolgáltatásokat működtető tranzakciós rendszereket. A közelmúltbeli események kapcsán, amelyek kiterjedt rossz irányítást, rosszul definiált és rosszul irányított rendszereket, valamint az iparág általános félrevezetését tárták fel, egyre több ellenérv hangoskodó lett.

Ennek eredményeképpen rendszerszintűen szeretném megvizsgálni az iparágat, hogy megértsük, mi vezetett idáig, boncolgassuk a hibákat, és meghatározzuk, hogyan tanulhatunk a hibákból, és hogyan építhetünk a sikerekre. Először is értsük meg a piaci struktúrát és annak jelentőségét. Ez segít megvilágítani a jelenlegi kriptopiaci struktúra hatékonyságának hiányosságait, és lehetővé teszi számomra, hogy egy jobban meghatározott struktúra mellett érveljek, amelynek célja a rendszerszintű méltányosság, a kockázati profilok robusztus információáramlása, valamint egy meggyőző innovációs narratíva az iparág újjáélesztése és a bizalom felkeltése érdekében.

A jelenlegi pénzügyi piac szerkezetének megértése

A modern pénzügyi piaci struktúra lényegében az egymással kapcsolatban álló piaci szereplők láncolata, amelyek segítik a tőkefelhalmozást és a befektetési források kialakítását. Ezek a piaci szereplők olyan speciális funkciókkal rendelkeznek, mint az eszközmegőrzés, a központi könyvelés, a likviditás biztosítása, az elszámolás és a kiegyenlítés. A funkció, a tőkekorlátok vagy a szabályozás miatt e szereplők közül sokan nem vertikálisan integráltak, ami megakadályozza az összejátszást vagy az egyoldalú befektetési döntéseket.

A különböző termékeket tehát különböző piacok szabályozhatják, de az alapvető pénzügyi alapelemek univerzálisak maradnak. Például az olyan termékekkel, mint a részvények, kötvények, határidős ügyletek, opciók és devizák, mindegyikkel kereskedni, elszámolni és kiegyenlíteni kell, és más funkciók, mint például a biztosítéknyújtás, hitelezés és hitelfelvétel, következnek. A pénzügyi piacok csak ott működnek, ahol van tőkekínálat és -kereslet, és ez fontos.

Ma az ezen összekapcsolt résztvevők közötti információ szekvenciális, kötegelt relérendszerek függvénye, és ez az aszimmetrikus információterjesztés nemcsak átláthatatlanságot, hanem a likviditási követelmények, a rendszer bizalmi költségei (díjak és alternatív költségek formájában) tekintetében is eredménytelenséget okoz.

A blokklánc- és az elosztott főkönyvi technológiai rendszerek célja, hogy megoldják ezeket az idővel és bizalommal kapcsolatos problémákat a megváltoztathatatlanság és a következetes információk aszimmetrikus terjesztésének jellemzőivel, amelyek alkalmasak a bizalomra és az azonnali tranzakció-feldolgozásra. Hol romlott el tehát a helyzet? És miért válik exponenciálisan egyre összetettebbé és elterjedtebbé a kriptótőkepiacokon az a probléma, amelyet meg akartunk oldani?

Ezt a rendszert a decentralizáció elvei alapján javasolták a hatalom elosztása és a bizalom nélküli protokollok érdekében, hogy egyetlen entitás se rendelkezzen abszolút ellenőrzéssel a monetáris rendszer felett. A pénz globális létrehozásában, elfogadásában és elismerésében való részvételre támaszkodott, ahol a kereslet és kínálat szabályai az egalitárius elvek szerint érvényesültek. A Bitcoin segített elképzelni néhány pénzügyi rendszert a jelenlegi rendszer korábban tárgyalt hiányosságainak kiküszöbölésére. Az Ethereum bevezette a programozhatóságot a Bitcoin által bevezetett egyszerű eszközátvitelhez, üzleti szabályokat és más összetett pénzügyi primitíveket adva hozzá az egyébként egyszerű értékmozgatási szabályok alkalmazásához.

Ezzel megkezdődött az internet újbóli feltalálása, amelyet soha nem értékek, hanem csak információk mozgatására terveztek. Ezt követően az innováció továbbfejlesztett rétegei, például a skálázhatóság és a magánélet védelme (2. réteg), kerültek hozzá, és az iparág a fényes jövő ígéretével zúgott tovább. Bár voltak ellenzők, a kriptoipar mentegetőzés nélkül hozta az innovációt, és elkezdte formálni a technológiai fejlődés új hullámát a tulajdonosi gazdaság megerősítése érdekében - ami nagyon is összhangban van a Bitcoin által ígért részvételi és globális egalitárius gazdasági rendszerrel.

Maradj biztonságban a Web3-ban. Tudj meg többet a Web3 Antivirusról

Számos érdekes projekt alakult ki a felmerülő problémák megoldására, és láthattuk, hogy rengeteg innovatív energia terjedt el az ökoszisztémában, új felhasználási esetekkel, alkalmazásokkal és megoldásokkal számos olyan problémára, amelyek a bizalom hiányából, a költségekből és az adatok és információk csak kevesek által pénzzé tehető, kizsákmányoló átláthatatlanságából erednek. Ez a forradalom számos iparágból új tehetségeket is elkezdett vonzani, és számos olyan projektet kezdtek el társadalmasítani, amelyek nem tartották be az eredetileg elképzelt elveket, és nem is járultak hozzá a technológiai innovációhoz.

A közösség köznyelvét és lelkesedését használták, de a struktúrájukban egy centralizált réteg volt, amelynek kihívásai a jelenlegi rendszer buktatóival, de az elosztott főkönyvi technológián alapuló tranzakciós rendszer hasznosságával rendelkeztek. Néhány ilyen projekt ugyan pénzügyi termékinnovációt kínált azáltal, hogy ugyanazokat a pénzügyi primitíveket használta, megoldotta az átláthatatlanság, az idő, a bizalom, a likviditás, a tőkehatékonyság és a kockázat kérdéseit, és egyenlőségi hozzáférést ígért, de hiányzott belőlük a jelenlegi rendszer által biztosított piaci struktúra és védőkorlát.

Új kriptotőke-piaci struktúra kialakítása és meggyőző innovációs narratíva

Történelmileg a kriptoipari piaci változások alulról indultak, majd a változásokat a vállalkozók és a közösség hajtotta. Az iparág ismét meg fog fordulni és eltolódni ezeken az erőkön keresztül, és erősebb alapokkal fog felemelkedni. Ehhez azonban az iparágnak szilárd piaci struktúrára és a jelenlegi tranzakciós rendszerektől való rendszerszintű függetlenségre van szüksége. Az egyik iparági imperatívusz nem csupán a jelenlegi piaci struktúrákkal való együttélés, hanem az is, hogy a jelenlegi eszközosztályokhoz hidat képezzen. Az alábbiakban néhány olyan imperatívusz következik, amelyet az erősebb és ellenállóbb piacok szempontjából alapvető fontosságúnak tartok.

A stabilcoinok újragondolása

A "stabilcoin" számos definíciót és típust tartalmaz, ezért az iparágnak jelentős energiát kell fordítania a stabilcoinok, illetve a valóban helyettesíthető eszköz mint csereeszköz újragondolására. A stabilcoinok megkönnyítették a digitális eszközök nagy mennyiségű kereskedelmét, és lehetővé tették, hogy a hagyományos fiat vagy helyettesíthető szuverén valutát digitális eszközökre, köztük kriptoeszközökre váltsák át, és nagy szükség van a likviditásra a piacon. Ugyanakkor megörökölték a fiat (mint tartalék) kihívásait is, és elkezdték a hagyományos pénzügyi piacok kihívásaihoz (és lehetőségeihez) való kapcsolódást és azok megörökítését.

A fiat szabályozási és megfelelési terhei mellett egy nagyrészt szabályozatlan kriptopénzügyi rendszerben az értékrendszerek összetettsége gyakran okozhat problémákat az eszközértékelésben és a kockázati mátrixban, ami megnehezíti egy feltörekvő eszközosztály virágzását és teljes potenciáljának elérését. Úgy gondolom, hogy az iparágnak a natív kriptoeszközökre, például a BTC-re, az Etherre és az Etherre kell tekintenie.

Robusztus kriptopiaci adatok szolgáltatása

A piaci adatok tág fogalom, amely a világpiacokon a világ összes eszközosztályába tartozó pénzügyi eszközök kutatásához, elemzéséhez, kereskedelméhez és elszámolásához szükséges pénzügyi információkat írja le. A kriptopiac a kihívások új vektorát adja, mivel a kriptopiac 24/7, 365 napos működés, az adatok soha nem látott sebességével és hitelességével. Ez a sebesség és adatkapacitás analitikai kihívásokhoz vezetett az adatgyűjtés, az aggregálás, a modellezés és a meglátások terén. Az adatok tehát olyan információk, amelyek az ár/érték/kockázat számításába és más makrotényezők, például az infláció, a pénzkínálat és a globális események figyelembevételébe kerülnek, amelyek hatással vannak az árucikkekre, és lényegében egy piacot tesznek hatékonnyá, vagy erre törekszenek.

A szabályozási árkok azért vannak, hogy megakadályozzák, hogy egyes résztvevők kihasználják az információs aszimmetriát, például a bennfentes kereskedelmet. A kriptopiaci adatok áthidalják az ár (amit fizet) és az érték (amit kap) közötti szakadékot. Ennek nem csak az összes új réteg-1 projekt számára kellene elengedhetetlenül fontosnak lennie, hanem minden olyan projekt számára is, amely a tokenek szolgáltatásként történő pénzügyesítését biztosítja.

Kripto önszabályozó szervezet létrehozása

Fontos egy olyan önszabályozó szervezet (SRO) létrehozása, amelyben részt vesznek az iparág meghatározó szereplői és a főbb réteg-1 protokollok, és amely hatáskörrel rendelkezik az iparági szabványok, szakmai magatartási irányelvek és szabályozások létrehozására, hogy az iparágat a megfelelő irányba terelje.

Az SRO-k általában hatékonyak a szakterületi szakértelemnek, valamint az iparág érdekeinek és hírnevének megőrzésének köszönhetően, mivel iránymutatásokat és védőkorlátokat biztosítanak az új belépők és a meglévő résztvevők számára egyaránt.

A végrehajtás és a jogsértés szélesebb körű oktatás és a projektet támogató közösséghez intézett felhívások révén jöhet létre, és ez különösen hatékony lehet a robusztus kriptopiaci adatok körül, amelyek betekintést nyújtanak az átlátható adatokba és az iparágon belüli tevékenységek korrelációjába a kapcsolódó projektek és a kapcsolódó piacok tekintetében. Ez segít az iparágnak (szegmensenként) az oktatásban, a szabályozó hatóságokkal és a politikai döntéshozókkal való együttműködésben, valamint a partnerségek kialakításában is.

A kriptográfia szétválasztása

A szétválasztás elengedhetetlen a kriptoipar számára, hogy mind a befektetési táj sokszínűségét, mind a hatékony és rugalmas eszközosztályok, tranzakciós rendszerek és hatékony piaci struktúra modelljét biztosítsa. Ahogyan azt a stabilcoinok esetében láttuk, amelyek a globális makro-stratégia és a fokozott korreláció elemeit öröklik, az iparág azon képességének újragondolása, hogy saját érdemei alapján értéket teremtsen, és egy új alapvető modell, amely nemcsak egy meggyőző innovációs narratívát hoz létre, hanem a piacoknak is egy új, független, szilárd alapokkal rendelkező eszközosztályt biztosít.

Ez is összhangban van azzal az alapelvvel, amely a Bitcoin-vezette kriptoinnovációk keletkezéséhez vezetett. A decoupling tudományos értelemben a gazdasági növekedés előállításához felhasznált erőforrások számának csökkentésére is utal, miközben csökken a környezetromlás és az ökológiai szűkösség.

Előre tekintve

A modern pénzügyi piaci struktúra lényegében a piaci szereplők egymáshoz kapcsolódó láncát jelenti, amely segíti a tőkefelhalmozást és a befektetési források kialakítását. Az ágazatnak szilárd piaci struktúrára és a jelenlegi tranzakciós rendszerektől való rendszerszintű függetlenségre van szüksége. Az iparág egyik imperatívuszának nem csupán az a célja, hogy a jelenlegi piaci struktúrákkal együtt létezzen, hanem az is, hogy hidat képezzen a jelenlegi eszközosztályokhoz.

Korábban már tárgyaltam több olyan MRA-t, amelyek elengedhetetlenek az erősebb és rugalmasabb piacok számára.

Az iparág volatilis és elszabadult jellegének kijavítására javasolt változtatások közé tartoznak (de nem kizárólagosan): a) a stabilcoinok és a likviditás újragondolása, b) robusztus kriptopiaci adatok a hatékony piaci működéshez, c) kripto önszabályozó szervezet létrehozása és a közösségi akciók révén történő végrehajtás, valamint d) a kripto szétválasztása - lényegében az iparág azon képességének újragondolása, hogy saját érdemei és egy új alapvető modell alapján értéket teremtsen, amely nemcsak egy meggyőző innovációs narratívát hoz létre, hanem a piacoknak egy új, független, szilárd alapokkal rendelkező eszközosztályt is biztosít.

Ez a cikk nem tartalmaz befektetési tanácsokat vagy ajánlásokat. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár, és az olvasóknak saját kutatásokat kell végezniük, amikor döntést hoznak. Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények kizárólag a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.

Nitin Gaur nemrég csatlakozott a State Street Digital ügyvezető igazgatójához, ahol a digitális eszközök és technológiák tervezését vezeti, és arra törekszik, hogy a vállalat pénzügyi piaci infrastruktúrájának és ügyfeleinek egy részét átállítsa az új digitális gazdaságra. Korábbi szerepkörében Nitin az IBM Digital Asset Labs alapítójaként és igazgatójaként tevékenykedett - elkötelezte magát az iparági szabványok és felhasználási esetek kidolgozása mellett, és azon dolgozott, hogy a blokkláncot a vállalatok számára valósággá tegye.

Ezzel párhuzamosan Nitin az IBM World Wire - egy digitális eszközöket használó, határokon átnyúló fizetési megoldás - technológiai vezetőjeként is tevékenykedett. Nitin alapította az IBM Blockchain Labs-t is, és vezette a vállalati blokklánc-gyakorlat kialakítására irányuló erőfeszítéseket.